À medida que o mundo entra em 2026, os analistas de Wall Street estão pintando um quadro de um mercado que é ao mesmo tempo otimista e precário. Apesar de alguns contratempos relacionados a políticas e medos de bolha em 2025, o S&P 500, Dow Jones e Nasdaq todos registraram retornos saudáveis, com o S&P 500 subindo 12,5% e o Dow Jones aumentando 11,2%. O massive pacote de estímulo previsto para ser aprovado na Lei do Grande Projeto Belo é esperado para impulsionar ainda mais os mercados, com analistas prevendo um aumento de 10% no crescimento do PIB em 2026.

As condições para o sucesso, no entanto, estão se tornando cada vez mais estreitas. Grande parte do otimismo do mercado este ano decorreu da promessa da inteligência artificial, com empresas como Alphabet (GOOGL) e Microsoft (MSFT) investindo pesadamente na tecnologia. Apesar do potencial da inteligência artificial para revolucionar indústrias, surgem dúvidas sobre como e quando as apostas darão resultado, com alguns analistas alertando que a histeria pode ser insustentável. Se surgirem notícias que abalem a confiança, isso pode ter um impacto desproporcional nas ações, com um estudo da Goldman Sachs encontrando que uma queda de 10% nas ações de inteligência artificial pode levar a uma queda de 5% no mercado como um todo.

A economia conseguiu superar os potenciais contras das tarifas, política de imigração, inflação e emprego. Os empregadores conseguiram encontrar um equilíbrio, com a confiança empresarial reduzida e os preços mais altos levando a uma redução nos headcounts, compensada por um mercado de trabalho em contração, à medida que as pessoas foram instruídas a, ou escolheram, deixar os EUA. De acordo com dados do Bureau of Labor Statistics, a taxa de participação da força de trabalho diminuiu 1,5% desde 2020, com o número de pessoas que deixam a força de trabalho aumentando 20%.

O impacto dessas tendências pode ser visto no desempenho de empresas como Amazon (AMZN) e Walmart (WMT), que viram seus preços de ações subir à medida que se adaptam ao cenário em mudança. A Amazon, por exemplo, investiu pesadamente em inteligência artificial e automação, enquanto a Walmart se concentrou em melhorar sua plataforma de comércio eletrônico e reduzir custos. No entanto, outras empresas como General Motors (GM) e Ford (F) lutaram para se adaptar, com seus preços de ações em declínio à medida que enfrentam uma concorrência aumentada de fabricantes de veículos elétricos como a Tesla (TSLA).

Olhando para frente, os analistas estão prevendo uma continuação do foco em inteligência artificial e automação, com empresas que conseguirem se adaptar ao cenário em mudança provavelmente registrando ganhos significativos. No entanto, a natureza precária do mercado significa que mesmo as previsões mais otimistas vêm com um grande risco. Como observou um analista, "As condições para o sucesso estão se tornando cada vez mais estreitas, e mesmo um pequeno passo em falso pode ter um impacto significativo no mercado." Com a Lei do Grande Projeto Belo prestes a fornecer um impulso significativo à economia, o palco está montado para um ano potencialmente volátil em 2026.