2026年を迎える世界では、ウォール街のアナリストは、楽観的でありながらも危うい市場の絵を描いている。2025年には、政策関連の小さなトラブルやバブルの恐怖がありましたが、S&P 500、ダウ・ジョーンズ、ナスダックはすべて健全な収益を上げ、S&P 500は12.5%上昇し、ダウ・ジョーンズは11.2%上昇した。「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法案」と呼ばれる大規模な経済刺激パッケージが市場をさらに後押しすることが予想されており、アナリストは2026年のGDP成長率が10%増加することを予測している。

しかし、成功の条件は次第に狭くなってきている。今年の市場の楽観主義の多くは、Alphabet (GOOGL)やMicrosoft (MSFT)のような企業が大量に投資しているAIの約束から生まれている。AIが業界を革命する可能性があるにもかかわらず、どのようにして、いつベットが実を結ぶかについての疑問が増えており、一部のアナリストは、ハイプが持続できない可能性があると警告している。もし、投資家の信頼を損なうようなニュースが現れた場合、それは株式に大きな影響を及ぼす可能性があり、ゴールドマン・サックスの調査によると、AI関連株が10%下落した場合、全体の市場が5%下落する可能性がある。

経済は、関税、移民政策、インフレ、雇用の潜在的なマイナス面を乗り越えてきた。雇用主は、バランスを見つけている。事業の信頼性が低下し、価格が上昇し、人員削減につながっているが、労働市場が縮小し、人々が米国を離れることを余儀なくされたり、選択したりしているため、人員削減が相殺されている。労働統計局のデータによると、2020年以降、労働力参加率は1.5%減少し、労働力から離れる人の数は20%増加した。

これらの傾向の影響は、Amazon (AMZN)やWalmart (WMT)のような企業の業績にみられる。両社の株価は、変化する景色に適応するにつれて上昇している。Amazonは、AIや自動化に大量に投資している。一方、Walmartは、電子商取引プラットフォームの改善とコスト削減に焦点を当てている。ただし、General Motors (GM)やFord (F)のような企業は、適応に苦労し、電気自動車メーカーのTesla (TSLA)から増加する競争に直面し、株価が下落している。

今後、アナリストは、AIや自動化への焦点が続くことを予測しており、変化する景色に適応できる企業は、顕著な利益を上げる可能性がある。ただし、市場の危うい性質は、最も楽観的な予測でも、重大なリスクが伴うことを意味する。あるアナリストは、「成功の条件は次第に狭くなってきている。小さなミスでも市場に重大な影響を及ぼす可能性がある」と述べている。ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法案が経済に大きな後押しを与えることになっているため、2026年は潜在的に不安定な年になる可能性がある。