एआई बूम ने अल्ट्रासेफ मार्केट में ऋण की बाढ़ ला दी है

हाल के वर्षों में अमेरिकी आर्थिक विकास को बढ़ावा देने वाले एआई बूम पर अब भारी मात्रा में निवेश के वित्तपोषण के लिए क्रेडिट बाजारों पर निर्भर करता है, जिसमें उपयोगिताएं प्रमुख उधारकर्ता के रूप में उभर रही हैं। इस प्रवृत्ति की एक सुरक्षित भाग को थोड़ा जोखिम भरा बनाने की क्षमता है। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, उपयोगिता क्षेत्र में पिछले एक वर्ष में बॉन्ड जारी करने में 25% की वृद्धि हुई है, जिसमें 2025 में अकेले 143 अरब डॉलर का नया ऋण जुटाया गया है।

इस उधार में वृद्धि का कारण उपयोगिताओं को नए डेटा सेंटर और अन्य बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए वित्तपोषण की आवश्यकता है ताकि एआई सेवाओं की बढ़ती मांग को पूरा किया जा सके। उदाहरण के लिए, अमेज़ॅन वेब सर्विसेज ने अपने डेटा सेंटर नेटवर्क को विकसित करने में भारी निवेश किया है, जिसमें 2026 में नए सुविधाओं पर 10 अरब डॉलर खर्च करने की योजना है। अन्य कंपनियां, जैसे कि माइक्रोसॉफ्ट और अल्फाबेट, एआई कंप्यूटिंग पावर की बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए अपनी डेटा सेंटर क्षमता का विस्तार कर रही हैं।

कॉर्पोरेट-बॉन्ड बाजार पर इसका प्रभाव महत्वपूर्ण है। उपयोगिता क्षेत्र, जिसे एक समय में बाजार के सबसे सुरक्षित हिस्सों में से एक माना जाता था, अब उधार लेने की लागत में महत्वपूर्ण वृद्धि देख रहा है। एसएंडपी ग्लोबल के आंकड़ों के अनुसार, उपयोगिता बॉन्ड पर औसत उपज पिछले एक वर्ष में 50 आधार अंक बढ़कर 3.25% हो गई है। यह उधार लेने की लागत में वृद्धि संभवतः मूल्यांकन पर दबाव डालेगी, जिससे कंपनियों के लिए पूंजी जुटाना अधिक महंगा हो जाएगा।

उद्योग के लाभ भी दबाव का सामना कर सकते हैं क्योंकि नियामक दर वृद्धि पर नियंत्रण रखने का प्रयास करते हैं। फेडरल एनर्जी रेगुलेटरी कमीशन (FERC) उन उपयोगिताओं पर सख्ती से कार्रवाई कर रहा है जो नए बुनियादी ढांचे की लागत को उपभोक्ताओं पर थोपने का प्रयास करते हैं। 2025 में, FERC ने एक प्रमुख उपयोगिता द्वारा नए डेटा सेंटर निर्माण के वित्तपोषण के लिए 10% की दर वृद्धि के अनुरोध को अस्वीकार कर दिया। इस निर्णय ने उद्योग को स्पष्ट संकेत दिया है कि नियामक अत्यधिक दर वृद्धि को बर्दाश्त नहीं करेंगे।

एआई बूम ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था को महत्वपूर्ण लाभ पहुंचाया है, जिसमें नए रोजगार का सृजन और नवाचार को प्रोत्साहित करना शामिल है। हालांकि, निवेश के वित्तपोषण के लिए क्रेडिट बाजारों पर निर्भरता ने भी नए जोखिम पेश किए हैं। जैसा कि उपयोगिता क्षेत्र बढ़ता है, यह नियामकों के लिए महत्वपूर्ण होगा कि वे निवेश को प्रोत्साहित करने और उपभोक्ताओं को अत्यधिक दर वृद्धि से बचाने के बीच संतुलन बनाए रखें।

आगामी वर्षों में, उपयोगिता क्षेत्र एआई उद्योग के विकास को समर्थन देने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाने की संभावना है। जैसा कि एआई कंप्यूटिंग पावर की मांग बढ़ती है, कंपनियों को उस मांग को पूरा करने के लिए नए बुनियादी ढांचे में भारी निवेश करने की आवश्यकता होगी। नियामकों के लिए यह चुनौती होगी कि वे सुनिश्चित करें कि ये निवेश सभी हितधारकों के लिए टिकाऊ और न्यायसंगत तरीके से किए जाते हैं।

निष्कर्ष में, एआई बूम ने अल्ट्रासेफ मार्केट में ऋण की बाढ़ ला दी है, जिसमें उपयोगिताएं प्रमुख उधारकर्ता के रूप में उभर रही हैं। जबकि इस प्रवृत्ति की कॉर्पोरेट-बॉन्ड बाजार को बदलने की क्षमता है, यह नियामकों के लिए नए जोखिम और चुनौतियां भी पेश करता है। जैसा कि उद्योग बढ़ता है, यह महत्वपूर्ण होगा कि नीति निर्माता निवेश को प्रोत्साहित करने और उपभोक्ताओं को अत्यधिक दर वृद्धि से बचाने के बीच संतुलन बनाए रखें।