Alors que le monde entre dans 2026, les analystes de Wall Street dressent un tableau d'un marché à la fois optimiste et précaire. Malgré quelques coups d'arrêt liés à des politiques et des craintes de bulle en 2025, le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq ont tous affiché des rendements sains, le S&P 500 augmentant de 12,5 % et le Dow Jones de 11,2 %. Le vaste paquet de stimulus prévu dans le One Big Beautiful Bill Act devrait encore booster les marchés, les analystes prévoyant une augmentation de 10 % de la croissance du PIB en 2026.

Cependant, les conditions de réussite se rétrécissent de plus en plus. Une grande partie de l'optimisme du marché cette année provient de la promesse de l'IA, des entreprises comme Alphabet (GOOGL) et Microsoft (MSFT) investissant lourdement dans la technologie. Malgré le potentiel de l'IA pour révolutionner les industries, des questions se posent sur la façon dont et quand les investissements porteront leurs fruits, certains analystes avertissant que l'hype pourrait être insoutenable. Si des nouvelles venues ébranler la confiance apparaissent, elles pourraient avoir un impact disproportionné sur les actions, une étude de Goldman Sachs révélant qu'une baisse de 10 % des actions liées à l'IA pourrait entraîner une baisse de 5 % du marché dans son ensemble.

L'économie a réussi à surmonter les inconvénients potentiels des tarifs, de la politique d'immigration, de l'inflation et de l'emploi. Les employeurs ont réussi à trouver un équilibre, avec une confiance commerciale réduite et des prix plus élevés entraînant une réduction des effectifs, compensée par un marché du travail en contraction alors que les gens ont été invités à quitter, ou ont choisi de quitter, les États-Unis. Selon les données du Bureau of Labor Statistics, le taux de participation à la force de travail a baissé de 1,5 % depuis 2020, le nombre de personnes quittant la population active augmentant de 20 %.

L'impact de ces tendances peut être vu dans la performance d'entreprises comme Amazon (AMZN) et Walmart (WMT), qui ont toutes deux vu leurs cours de l'action augmenter à mesure qu'elles s'adaptent au paysage changeant. Amazon, par exemple, a investi lourdement dans l'IA et l'automatisation, tandis que Walmart s'est concentré sur l'amélioration de sa plateforme de commerce électronique et la réduction des coûts. Cependant, d'autres entreprises comme General Motors (GM) et Ford (F) ont eu du mal à s'adapter, leurs cours de l'action baissant alors qu'elles font face à une concurrence accrue de la part des fabricants de véhicules électriques comme Tesla (TSLA).

En regardant vers l'avenir, les analystes prévoient une poursuite de la focalisation sur l'IA et l'automatisation, les entreprises capables de s'adapter au paysage changeant étant susceptibles de réaliser des gains importants. Cependant, la nature précaire du marché signifie que même les prévisions les plus optimistes sont assorties d'un risque important. Comme l'a noté un analyste, « Les conditions de réussite se rétrécissent de plus en plus, et même une petite erreur pourrait avoir un impact important sur le marché ». Avec le One Big Beautiful Bill Act prêt à fournir un stimulus important à l'économie, la scène est dressée pour une année potentiellement volatile en 2026.